投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shō77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023u)盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大(d77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023à)数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhō77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023ng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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