近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投资(zī)者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若(ruò)不(bù)能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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