OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技，引发了(le)公(gōng)募(mù)REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT开盘继续延续此(cǐ)前(qián)几日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购(gòu)入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前(qián)未收到哲(z多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思hé)库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技(jì)后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人也(yě)表示(shì)，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期(qī)市场波动较大，但其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继(jì)续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目前上市的(de)8只产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅(fú)上(shàng)涨，其余7只均有不同程度(dù)下(xià)跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园项目出(chū)租率(lǜ)有(yǒu)所下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价格(gé)出(chū)现(xiàn)波动。”一位业内(nèi)人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易(yì)日场内资(zī)金(jīn)有所流出，但是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级(jí)市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到一定释放(fàng)，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)一位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率高的产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值，很(hěn)适(shì)合(hé)稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具(jù)备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事(shì)高(gāo)如星对(duì)此(cǐ)表示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对(duì)经(jīng)营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调至(zhì)得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类(lèi)资产就回调(diào)不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的(de)重要承租(zū)方(fāng)之一，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲库科技后续(xù)情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披(pī)露的张江光大园项目(mù)出租(zū)率下降事项，一(yī)度二级(jí)市场价(jià)格出现回(huí)落。在随后(hòu)召开的(de)业绩说明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一定提(tí)振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对(duì)张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署意(yì)向书和合同谈(tán)判(pàn)中的储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将(jiāng)得(dé)到回(huí)升。没想到仅过了(le)不(bù)到三周的时(shí)间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之(zhī)路(lù)又迎来(lái)了(le)新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引(yǐn)起了(le)市场各方的广泛关(guān)注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责(zé)人坦言，事发突然确实始料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的(de)可能事项。由于(yú)张润大厦是全国(guó)多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备(bèi)租(zū)户(hù)还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人工智能、航天(tiān)产业、信息(xī)技术等产业客户，租(zū)赁意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着(zhe)手通过(guò)签署租赁(lìn)意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收了(le)三个(gè)月履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积(jī)在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持(chí)有的同区域的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目一季(jì)度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那么(me)多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负(fù)责人解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直以来(lái)都坚持以市场化(huà)运(yùn)营为导向，历(lì)史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好(hǎo)发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租(zū)率下滑情况没有得到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这(zhè)边(biān)也作了一(yī)定(dìng)的资(zī)源调配和倾斜，引入了一(yī)些储备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目(mù)在给(gěi)租(zū)户的分隔空间(jiān)、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金(jīn)水(shuǐ)平等(děng)方(fāng)面也有(yǒu)一(yī)些差异(yì)化，张(zhāng)润大厦多(duō)是两千多(duō)平的(de)大平层，楼的成新(xīn)度高(gāo)一些，单(dān)价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一千(qiān)平的面积为(wèi)主，还(hái)有一(yī)些独栋形态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成(chéng)以后，新老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一(yī)家，后续我(wǒ)们在(zài)资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥(huī)协(xié)同效应，相信可(kě)以做得(dé)更好。”上述负责(zé)人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的(de)定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关(guān)负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，张江集团和张江高科(kē)目(mù)前在管(guǎn)资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的(de)储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未(wèi)来的发展。”相关(guān)负责人表示，“这次(cì)扩募(mù)是我们(men)实现基金扩容的(de)第(dì)一步(bù)，也是至关(guān)重要的一步(bù)，眼下我们可(kě)能面临(lín)了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们(men)在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所经历的相(xiāng)比，只能算是一个非常小的(de)插(chā)曲(qū)。我(wǒ)们(men)有信心排(pái)除(chú)万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和(hé)市场的(de)信心(xīn)。”

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