近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(z雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁hài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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