燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤(pí)酒巨(jù)头(tóu)青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的(de)双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增(zēng)长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非(fēi)常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背(bèi)后(hòu)亦不乏关厂减员、出(chū)售土(tǔ)地等降低经(jīng)营(yíng)成本、改(gǎi)善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停(tíng)部分工厂(chǎng)是(shì)为了(le)提高运行(xíng)效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能是为(wèi)了利(lì)用自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优(yōu)势，扩大高(gāo)端(duān)产品的占比(bǐ)，符(fú)合整个行业消费结构(gòu)升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量(liàng)市场(chǎng)转为(wèi)存量市(shì)场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得(dé)越(yuè)来越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产品销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千升(shēng)，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全(quán)麦(mài)纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句jiǔ)主品牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代(dài)表(biǎo)的大单品(pǐn)与(yǔ)特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优化；青岛啤三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占全年(nián)总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心(xīn)大单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及(jí)包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利(lì)率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新的(de)增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤酒通过其全资(zī)子(zi)公司向山(shān)东景(jǐng)芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业(yè)的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收(shōu)增(zēng)速(sù)放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与(yǔ)其关厂裁员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正(zhèng)持(chí)续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相关的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏(kuī)损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤(pí)酒企业优(yōu)化经营的(de)常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资者交流会上就透露(lù)，已着(zhe)手(shǒu)开(kāi)始进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了(le)利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，董事会同意政府对公司(sī)所属杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行(xíng)收(shōu)储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收(shōu)到上述目(mù)标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方式获(huò)得4.81亿(yì)元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要系公司(sī)取得处置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就(jiù)出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告(gào)中披(pī)露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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