北(běi)京(jīng)时间周五晚间(jiān)，备受关注的4月美国非农(nóng)数据出炉，其(qí)中新增就业25.3万(wàn)人，高(gāo)于预期的18万人，打断(duàn)了此(cǐ)前(qián)两个月连续环(huán)比下降(jiàng)的节奏；失(shī)业率继(jì)续下(xià)降至3.4％；更受关注的平均小时工资环比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略(lüè)有上升。

　　可以(yǐ)被视作利好的(de)是，美国劳工部将今(jīn)年2月和(hé)3月非(fēi)农数据均大幅下(xià)修超7万人(rén)，至24.8万(wàn)和16.5万人。

　　随着(zhe)焦(jiāo)点转换，本周持续承压的美国地区银行股也获得喘(chuǎn)息(xī)的机会。截(jié)至发稿，周五盘(pán)前西太(tài)平洋合(hé)众银(yín)行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿(ā)莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发(fā)布后(hòu)，黄金短线急挫逾10美(měi)元/盎司；美元指数短(duǎn)线拉升35点；美国10年期国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)升9.60个基(jī)点(diǎn)，报3.448％。

　　截至周五收(shōu)盘，COMEX黄金期(qī)货6月合约收于(yú)2024.8美元(yuán)/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合(hé)约收于25.93美元/盎司，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产中大期货高级宏(hóng)观分析师(shī)周之云告诉(sù)期货日报记(jì)压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？者，周五晚间公布的(de)非(fēi)农数据远高于(yú)前值(zhí)且(qiě)显著偏离投行(xíng)们预测(cè)的中值。此前公布的(de)ADP数据在(zài)3月份增(zēng)加14.2万人后，4月增长了(le)29.6万人，增长(zhǎng)幅度达到9个月以来的(de)最高水(shuǐ)平。

　　记者注意到，美国4月非农数据公(gōng)布(bù)后，美股期货短线(xiàn)走低，美元指数(shù)短线拉升，贵金属下跌。尽管科(kē)技(jì)和(hé)金融行业(yè)持(chí)续裁员，但不(bù)断下降却仍然高(gāo)企的劳动力需远远抵消了裁员的影(yǐng)响(xiǎng)，也(yě)超(chāo)过了信贷紧缩带来的大约(yuē)2.5万招聘减少。4月(yuè)非农就业的季节性(xìng)因素相(xiāng)对于(yú)新冠大流行前也(yě)有了(le)有利的发展(zhǎn)，为就业人数(shù)的(de)增(zēng)长提供了(le)5万—10万人的支持。

　　“不过(guò)，我们还是应该对就业(yè)数(shù)据保持(chí)一定的(de)谨(jǐn)慎，因为本周早些(xiē)时候，美(měi)国3月份的就业机(jī)会和(hé)劳动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月职(zhí)位空缺继续(xù)下(xià)降，为连续第三个月下跌，创下2021年5月以(yǐ)来最低。JOLTS现在确实指向了与其(qí)他劳动力市场数据相同(tóng)的方向：劳动力(lì)市场正在降温。包(bāo)括最近几周的首次申请失业金(jīn)人(rén)数也呈现上升趋势。”周之云说。

　　从趋势上看，周之(zhī)云(yún)认为，加息(xī)会导致(zhì)消费者信贷和企业融资(zī)成本上升，进而迫使雇主削减支(zhī)出包括裁员等，从而(ér)减缓经济增长。短期强劲(jìn)的非(fēi)农就业(yè)数据会(huì)让市场对于下半年货币政策放松进(jìn)程有(yǒu)所改变，进而对商品的流动性溢价(jià)部分有所减少，但从中长(zhǎng)期来看，美国会(huì)继续(xù)朝(cháo)着衰退的(de)方向前进，后(hòu)市继(jì)续看好贵金属(shǔ)的表现。

　　非农数(shù)据公布后，贵金属(shǔ)进入调整期？

　　“4月非农(nóng)就(jiù)业新增人数超预(yù)期将(jiāng)引导贵(guì)金属步入调整。对于贵(guì)金(jīn)属而(ér)言，3—4月的大幅(fú)冲高(gāo)主要受(shòu)益于其(qí)金融属(shǔ)性(xìng)，尤其是(shì)市场预计5月(yuè)是美联储最(zuì)后(hòu)一次加(jiā)息，且预计9月(yuè)之(zhī)后可(kě)能(néng)降(jiàng)息，这导致美(měi)元名义利率回落(luò)，在通胀温和回落的情压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？况(kuàng)下(xià)，美元实际利率有了(le)明显的下行。”广州金控期货(huò)研究(jiū)所副总经理程小勇说。

　　记者注意(yì)到(dào)，5月3日，美(měi)联储(chǔ)议息会议(yì)如期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)，将政策利(lì)率联邦(bāng)基金利(lì)率的(de)目标区间从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记者发(fā)布会上的讲话暗示加息临近尾声，因此美元指(zhǐ)数(shù)和美债(zhài)收(shōu)益率大幅回落。

　　然而，美联储会(huì)后声明表示(shì)，委员会将密切关注未来发布的(de)信息，并评估其对货币政策的影响(xi压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？ǎng)，且鲍威尔(ěr)在新闻发布会上表示，美(měi)联储焦(jiāo)点仍在双重使命上。这意味着美联储是(shì)否结束加息需要看到通胀明显回落(luò)。至于是否要开(kāi)始降息，需要看到就业市场出现明显恶化。从历史经验来(lái)看，美联储加息看(kàn)通胀，降息看就(jiù)业。

　　徽商(shāng)期货(huò)贵金属分析师从姗姗告(gào)诉记(jì)者(zhě)，美国银行业风波持续发酵(jiào)、经济走弱(ruò)预期升(shēng)温叠(dié)加(jiā)市场预期(qī)美联储年内(nèi)或将降息，贵(guì)金属振(zhèn)荡偏强运行。美国就业数(shù)据超预期，美债收(shōu)益率、美元指(zhǐ)数走高，贵金属短线大幅(fú)下挫(cuò)。这份超预期的(de)非农报(bào)告，这让(ràng)美联(lián)储陷入困境，美(měi)联储希望(wàng)暂(zàn)停加(jiā)息，甚至可能很快就需要降息，但就业(yè)市场并(bìng)不配合，美(měi)国就(jiù)业(yè)市场依(yī)然强劲，美(měi)联储可能在长时间内维持(chí)高利率(lǜ)。

　　光大期(qī)货贵金属分(fēn)析师(shī)展大(dà)鹏告诉记者，4月美(měi)国非农就业数据(jù)和时薪增速全面(miàn)超预期，表明美国当前劳动力市场(chǎng)仍十(shí)分强劲，美联储控通(tōng)胀压力(lì)加大，这也就意味着美联(lián)储可(kě)能会(huì)在较长时(shí)间内维持高(gāo)利(lì)率环境，且6月再次加(jiā)息的预期开始回升。

　　“美国非农数(shù)据(jù)强于预期(qī)或在短期提振美元指数(shù)和美债(zhài)收益率(lǜ)，从而(ér)打压贵金属(shǔ)的涨势(shì)，但中期看，美联储5月会议加息(xī)25BP后暗示(shì)停止加息，货(huò)币(bì)政策进入新(xīn)阶段(duàn)，市场(chǎng)将加大对(duì)下半年降息的(de)博(bó)弈，贵金属(shǔ)将获得提振(zhèn)而走(zǒu)强，使均值平台不(bù)断上移。”广发期货(huò)贵(guì)金属研究员(yuán)叶(yè)倩宁表示(shì)。

　　记(jì)者发现，从2006年和2018年两轮美联储停止降息(xī)后的(de)表现(xiàn)来看，尽管此(cǐ)后(hòu)美国经济(jì)仍市场偏强(qiáng)运行一段(duàn)时间，失业率继续走低，但美联储并未再(zài)次加息，而贵金(jīn)属则在美债(zhài)收益(yì)率持续下行的情况下，呈(chéng)现振荡走强的趋势。但当前情况不同(tóng)的是，通胀率(lǜ)相对更高(gāo)，而(ér)黄(huáng)金价(jià)格对降息并(bìng)未提前(qián)预期更多(duō)。

　　虽(suī)然(rán)目前距离(lí)降息仍(réng)有(yǒu)时间，美联储表示美(měi)国银(yín)行系统仍健康并有弹性，但高(gāo)利率环(huán)境下美(měi)国银行系统风(fēng)险并未解(jiě)除(chú)，在(zài)第一共和(hé)银行宣布(bù)被接管(guǎn)收购后，因银行业长期存在的弱(ruò)点(diǎn)，又(yòu)有多(duō)家区(qū)域性(xìng)银行出现股价暴跌。存款仍在(zài)持续流出使银行融(róng)资成本正(zhèng)在攀升，信贷收紧将不断向实体经济蔓延，美(měi)国2023年一季度实际GDP年(nián)化环(huán)比增(zēng)长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的(de)增速大幅放缓，而且远不及预期(qī)的1.9％，具(jù)体看(kàn)企(qǐ)业投资和(hé)库存对GDP拉动转负，但消费的(de)拉动上升(shēng)反映(yìng)出(chū)一定的韧性。未来随着经济下(xià)行压力(lì)不(bù)断上升，市场预期下半年美国GDP将出现负增(zēng)长。“总体上在风险和(hé)衰退的共同影响下，美债收益率(lǜ)和美(měi)元指数将(jiāng)持续承(chéng)压，避(bì)险需(xū)求(qiú)提振下，贵金属价格(gé)有(yǒu)望再创历史新(xīn)高，长线可维持逢低买入配置思路，短线则可买入黄金和(hé)白银(yín)虚值看(kàn)涨期(qī)权(quán)把(bǎ)握(wò)突(tū)破行情(qíng)。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍说，从黄金的供需数(shù)据来(lái)看，黄金(jīn)的(de)需求实际上(shàng)是明(míng)显下降的。世界黄(huáng)金协会公(gōng)布的数(shù)据显示，今(jīn)年第一季度剔除场外交易(yì)的全球黄金需求下(xià)降13％至1081吨，虽然(rán)各国央(yāng)行(xíng)和中国消费(fèi)者需求较高，但其余(yú)投资者购买量的减(jiǎn)少抵(dǐ)消了这一增长。其(qí)中(zhōng)对黄金价格其关键作用的黄金投资需(xū)在一季度同(tóng)比下降50％左右，较去年四季度(dù)有所增长(zhǎng)，大约(yuē)为273.74吨，去(qù)年同期高(gāo)达(dá)558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的(de)黄金需求为302.41吨，高(gāo)于去年同期的287.74吨，但低于(yú)去年四季(jì)度的340.25吨(dūn)；黄金(jīn)ETF及类似(shì)产品(pǐn)需求下降28.67吨(dūn)，去年(nián)同期高(gāo)达270.67吨。白银方(fāng)面，由于(yú)美国经济指(zhǐ)标耐用(yòng)品订单等指标走弱，商品属性更强的白银因需求受(shòu)经济下行拖(tuō)累而涨幅受限。因此(cǐ)，金银(yín)比价大概率继续攀升。世(shì)界白银协会预计2023年白(bái)银实(shí)物(wù)消费(fèi)较(jiào)2022年下降16％。

　　之前美(měi)联储加息25个基点(diǎn)在议息前已经(jīng)被(bèi)充分计提，议息(xī)前(qián)的(de)谨慎转变为(wèi)议息后的(de)乐观，因此黄金市场(chǎng)一度表现为极为(wèi)乐(lè)观(guān)，伦(lún)敦现货黄金甚至创出了历史新高(gāo)。

　　“目前欧美(měi)央行加(jiā)息靴子落地，且银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)仍在蔓延，避险情绪提振(zhèn)贵金属价(jià)格。此(cǐ)外(wài)，随着经(jīng)济走(zǒu)弱预期升温，预计美联储下半年大概率暂停加息并将(jiāng)进入(rù)降息(xī)周期，实际利(lì)率或将(jiāng)继续下(xià)行，贵金(jīn)属中(zhōng)长期(qī)仍具有较高配置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏(péng)则认为，对于黄金而言，市场寄希望于美联储最后一次加息落地然后转降息预期，从而刺激价格继(jì)续高走，从(cóng)这个角度考虑黄金确实存在恢复上行趋势的可能性。但当前(qián)美通(tōng)胀仍在高(gāo)位，美联储货币紧缩动作并没有结(jié)束，官员们的(de)讲话仍(réng)偏鹰派，5％的利率(lǜ)可能会维系较长一段时间，且高利率环境到(dào)底(dǐ)会对经济(jì)和金融市(shì)场产生怎(zěn)样的影响也未可知，因此在(zài)当前看(kàn)多(duō)观点出奇(qí)一(yī)致，且海外看(kàn)多头寸比较拥挤的情况下，对待金价节节攀高的(de)观点谨慎为上。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？