今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gò独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频ng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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