自4月下(xià)旬高点回(huí)调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗全市场股票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场(chǎng)内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的(de)工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市(shì)场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个(gè)月(yuè)时间，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流(liú)入科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电(diàn)子、计算机等科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐(lài)，一方(fāng)面源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善(shàn)的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心(xī中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗n)板块业绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期(qī)增(zēng)速(sù)保持(chí)在较高水平，相比过(guò)去(qù)明显改善，与(yǔ)此同时新能源板块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从(cóng)未来(lái)的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入(rù)出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期(qī)后，并(bìng)将于(yú)7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替(tì)代加速的预期(qī)，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回(huí)调，资(zī)金(jīn)也(yě)在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入(rù)也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近(jìn)行业(yè)底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过(guò)于求周期，各厂商则(zé)会通(tōng)过降价进行(xíng)库(kù)存去化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使得存储(chǔ)行业具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾历(lì)史上存(cún)储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业(yè)龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的(de)人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求(qiú)由产业链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上(shàng)游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个(gè)季度(dù)量价持(chí)续下探(tàn)的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国(guó)际局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片(piàn)产业基金经理刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需(xū)要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些(xiē)真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及(jí)二(èr)季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬科技(jì)的(de)投资机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正(zhèng)处于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端(duān)，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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