今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全(quán)球产(chǎn)业界和资(zī)本市(shì)场(chǎng)都在积(jī)极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因此(cǐ)看好该板(bǎn)块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向(xiàng)信息(xī)技术行业，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科(kē)技A人民币(bì)、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年(nián)内回报均超20％，这些产品一(yī)部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高的(de)多是美股科技股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要权重(zhòng)股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的(de)人工智(zhì)能热潮推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去(qù)年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都(dōu)是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全(quán)球投资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发(fā)了(le)科技股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都(dōu)接近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国(guó)三(sān)大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块(kuài)同时(shí)受到有利因(yīn)素以及不利(lì)因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当(dāng)时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在(zài)最后一刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤字(zì)的(de)法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经(jīng)济体的(de)偿债能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于未来暂停加(jiā)息(xī)以及(jí)可(kě)能的降息均存(cún)在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着(zhe)科(kē)技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块(kuài)的业绩增长正来(lái)自(zì)数据中心(xīn)等相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技(jì)龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余(yú)四家(jiā)巨头业绩均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美(měi)元走强等(děng)问题是(shì)科技(jì)股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削(x感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思uē)减(jiǎn)开支、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及(jí)的产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理由相(xiāng)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中长期持续(xù)推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思泰基金认为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向，看好(hǎo)这个板块(kuài)长期(qī)增长。同(tóng)时(shí)，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具(jù)有(yǒu)很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美(měi)股也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后(hòu)续(xù)等(děng)。投资(zī)者应根据自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚(jiān)持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的(de)角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表(biǎo)性更好(hǎo)，更(gèng)符合(hé)美(měi)股的特(tè)征(zhēng)，历史收益(yì)率(lǜ)也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能(néng)力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方(fāng)式。”

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