看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再度升(shēng)温的42周是几个月，42周是几个月保质期警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的42周是几个月，42周是几个月保质期思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一42周是几个月，42周是几个月保质期段时间三大油脂中最弱的。

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