“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计(jì)中值19.5万的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就(jiù)业数据(jù)公布后，美国国债价格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对(duì)利率前景更敏(mǐn)感的两年(nián)期美(měi)债收益率日内升幅扩大(dà)到(dào)10个基(jī)点以上；美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两周(zhōu)低位。互换合(hé)约定(dìng)价显示，投资者预期的美联储7月加息(xī)几(jǐ)率增加(jiā)，预计(jì)未(wèi)来两次会议期间将(jiāng)加息25个基(jī)点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日(rì)高时，道琼斯(sī)工业平均指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息(xī)当天以来最大收(shōu)盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日(rì)以(yǐ)来收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果(guǒ)一季报公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月(yuè)以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续脱离两个(gè)月低谷，但未能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和布(bù)油均三(sān)周(zhōu)来(lái)首(shǒu)次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹的打击下持续下行，创两周多来最差(chà)单日表现。

　　东(dōng)证衍生品(pǐn)研(yán)究院分析师徐(xú)颖表(biǎo)示，就(jiù)5月(yuè)新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业(yè)33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主要集中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减(jiǎn)少，私(sī)人服(fú)务(wù)行业(yè)整体表现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑业表现亮(liàng)眼，与近(jìn)期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业(yè)新增就业2.5万人，制造(zào)业(yè)中非耐用品生产连续(xù)三个(gè)月就业人(rén)数减少(shǎo)，与制造业目前(qián)持续收缩的状态吻合(hé)。同时(shí)她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就业报告也显示出(chū)就业市场边际(jì)降温的更多迹象(xiàng)，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市(shì)场预期的(de)3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人(rén)数的增加，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业(yè)率水平基本是(shì)60年代以来的最低水平，在失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不会(huì)引(yǐn)发市场和官(guān)方的明(míng)显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺(quē)数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随(suí)着需求降(jiàng)温，已(yǐ)经有所缓解(jiě)，体(tǐ)现(xiàn)为工(gōng)资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环(huán)比回落至0.3％符合市(shì)场预(yù)期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助(zhù)推(tuī)作用缓解后，核心(xīn)通(tōng)胀压力减弱，美(měi)联储进一步加息(xī)的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不(bù)动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布(bù)的5月美(měi)国通胀数(shù)据，当前的就业市(shì)场(chǎng)状态(tài)可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美(měi)联储(chǔ勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？)利率会议落(luò)地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏向上行，预(yù)计国(guó)际(jì)金价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能(néng)会进一步(bù)减(jiǎn)产

　　据(jù)消息(xī)人士(shì)声(shēng)称，在周(zhōu)日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧佩(pèi)克+可能会(huì)宣布(bù)进(jìn)一步减产，以提振原油(yóu)价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不太可能在(zài)会(huì)议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更(gèng)多的不确定(dìng)性(xìng)，结果仍(réng)然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临(lín)诸多(duō)挑战，不仅成员国之(zhī)间相互(hù)争吵，美国、加拿(ná)大和巴(bā)西(xī)等国家还在蚕食(shí)该集团的市场份额，这也(yě)让分析(xī)师们(men)左(zuǒ)右为难。

　　随(suí)着经济前(qián)景的恶(è)化(huà)，欧佩(pèi)克+成员国(guó)在4月份承(chéng)诺，从5月份开(kāi)始自愿减产，不过(guò)这(zhè)些行动都未(wèi)能止住油价的下(xià)跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯(sī)官员表示(shì)，他(tā)认为欧(ōu)佩克(kè)+本周(zhōu)末不可(kě)能减产，布(bù)伦特油价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司(sī)OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不(bù)应该低估沙特(tè)在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我(wǒ)们将(jiāng)毫不犹豫地(dì)做出任(rèn)何决(jué)定，以使(shǐ)市场更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石(shí)油(yóu)部长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金融(róng)稳定突然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在(zài)六个月内从(cóng)逾(yú)140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌(wū)克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基在(zài)与爱沙(shā)尼(ní)亚总(zǒng)统的(de)联合新闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌冲突进(jìn)行期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不会成(chéng)为(wèi)北约成员。泽连斯(sī)基说，不是因为不(bù)想，而是因(yīn)为目前很难。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在(zài)成(chéng)为北约成(chéng)员国之前(qián)需要更(gèng)多(duō)安全(quán)保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安全保证，有资格成(chéng)为北约成(chéng)员。

　　据(jù)参考消(xiāo)息援引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的(de)话报道(dào)称，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北约(yuē)各国领导人(rén)明(míng)确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约(yuē)的(de)路线图(tú)，否则他(tā)将(jiāng)不会出席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽(zé)连斯基(jī)6月1日(rì)在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好了(le)加(jiā)入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入北约(yuē)一(yī)事，法(fǎ)国、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国(guó)外长贝尔伯克当地(dì)时间(jiān)6月1日在奥(ào)斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期(qī)间表示，德国(guó)不认为(wèi)北约应该在近(jìn)期(qī)内接纳(nà)乌克兰(lán)。此外，包括法国(guó)在内(nèi)的其他一些北约成员国也(yě)不希望乌克兰迅速成为北约成员(yuán)国(guó)，而只(zhǐ)是希(xī)望为乌克兰提(tí)供安(ān)全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出(chū)现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来看(kàn)，美(měi)国债务上限危(wēi)机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过(guò)债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，避免(miǎn)了可能(néng)出(chū)现的美国(guó)有史以来首次违约(yuē)，使(shǐ)得(dé)市(shì)场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)消退。同时(shí)在美联储本月会议或暂停加息(xī)的预期(qī)推动下，美元指数回落至一周低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压(yā)制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数(shù)据改(gǎi)善了(le)市(shì)场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等(děng)待新一(yī)轮稳增长(zhǎng)政策的出(chū)台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口(kǒu)

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪回暖的(de)带动下，天然(rán)橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振(zhèn)荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本周国内天胶市场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲软，胶价(jià)维(wéi)持宽(kuān)幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)市场(chǎng)消息(xī)比(bǐ)较热闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾(zāi)消息发酵，后有(yǒu)收储传(chuán)闻，然而(ér)天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月行情(qíng)来(lái)看，生意社(shè)指出(chū)，5月天然橡胶行情(qíng)上(shàng)半月上行(xíng)，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形(xíng)”走势。生意社(shè)商品行情(qíng)分析(xī)系统监测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行(xíng)，但市场供多(duō)需少，终究无(wú)力支(zhī)撑，上(shàng)行态(tài)势(shì)转而向下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来(lái)，市场传(chuán)言称国储今年(nián)将收(shōu)储10万吨天(tiān)然橡胶新(xīn)胶，天胶价格(gé)应声上(shàng)涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日。直至5月月(yuè)中，收储(chǔ)传(chuán)闻叠(dié)加产区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息(xī)始终未得到证实(shí)，市场影响逐步(bù)消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱传闻发(fā)酵后(hòu)，5月以收(shōu)储为核心展(zhǎn)开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与(yǔ)收储这一(yī)传闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收(shōu)储的政(zhèng)治(zhì)、战(zhàn)略(lüè)意义大(dà)于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关(guān)系国计(jì)民生(shēng)、国防安全的(de)重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是(shì)严重过(guò)剩的。但要考(kǎo)虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？)国本身的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是(shì)供(gōng)不应求的。因此(cǐ)，在(zài)当(dāng)前诡谲(jué)多(duō)变(biàn)的国际政治(zhì)格局中，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)的储备其实是有很高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶收(shōu)储传(chuán)闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡(xiàng)胶的年产量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年(nián)的消费量(liàng)来说(shuō)也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？)这个(gè)角度(dù)来(lái)说，对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)整体(tǐ)的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全(quán)乳(rǔ)的(de)最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其实占到相当全年交割(gē)品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的(de)一个比(bǐ)例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据交割(gē)品(pǐn)的供求判断影响(xiǎng)，再(zài)结(jié)合历史上收储的影响，RU的(de)价(jià)格有可能(néng)会更上一层(céng)楼。但是，由于整个事(shì)件的进程会非(fēi)常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物候条件(jiàn)的(de)改变，产区(qū)全面开(kāi)割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未(wèi)有(yǒu)趋势(shì)性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期(qī)货能化(huà)分析师胡(hú)华钎(qiān)告(gào)诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入季(jì)节性的增产期，中国云南(nán)天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面(miàn)开割(gē)，海南产区(qū)已(yǐ)经(jīng)全(quán)面开割，海外越南天(tiān)然橡胶产区(qū)也(yě)全(quán)面开(kāi)割，目前主要产胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经由差变好。但(dàn)是(shì)由(yóu)于目前天然橡胶上游原料价(jià)格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高(gāo)，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工(gōng)积极性也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示(shì)，后续(xù)橡胶供应端将逐(zhú)步恢复(fù)正常(cháng)，产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加。目前云(yún)南产(chǎn)区大面(miàn)积(jī)开(kāi)割(gē)，预(yù)计(jì)后市仍(réng)有较多降雨，干(gàn)旱情况已得(dé)到缓解。海南日(rì)收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正常(cháng)。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐步(bù)上(shàng)量(liàng)，南(nán)部产出仍在低位(wèi)，本周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面积开割，原料(liào)数量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历史降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处于(yú)历(lì)史均值以下的概率较高，但(dàn)由于(yú)季节(jié)性的因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需(xū)求端(duān)来看(kàn)，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订(dìng)单(dān)量较为(wèi)充(chōng)足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加(jiā)上轮胎用(yòng)原料价格处于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工积(jī)极性尚(shàng)可(kě)。而内销(xiāo)市场需求(qiú)表现依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经(jīng)销商(shāng)仍(réng)以消耗前期库存为(wèi)主，对后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目前下游(yóu)外(wài)贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺货(huò)现象仍存(cún)，企(qǐ)业(yè)排产(chǎn)积极性不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个(gè)别企(qǐ)业因内销出货压力加大(dà)，为(wèi)控制成(chéng)品库存压力，存适(shì)度降负现(xiàn)象，全钢(gāng)胎样本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华(huá)钎(qiān)认(rèn)为，目前天然橡(xiàng)胶基本面处(chù)于供(gōng)需两弱的格(gé)局中，尤其是下游需(xū)求分(fēn)歧较大(dà)。“主要是不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的预期过(guò)高。从下(xià)游轮胎行业来看，今年以来(lái)国内轮胎(tāi)开工、产量(liàng)和出(chū)口同比数(shù)据还是不错(cuò)的，反(fǎn)映国(guó)内(nèi)实际(jì)需求并(bìng)不差。但(dàn)是(shì)从汽车行(xíng)业来看，由(yóu)于汽(qì)车刺激政策退出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战等负面(miàn)消息较多，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏(piān)悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为(wèi)是(shì)国内需求不行，但(dàn)是其(qí)实是进口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目(mù)前(qián)主要还是宏观面(miàn)主导胶价(jià)走势，一方面中国(guó)经济(jì)复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方(fāng)面美联储(chǔ)加息进程，以及美(měi)国银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有天(tiān)气(qì)和轮储(chǔ)仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如(rú)美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因(yīn)此(cǐ)对天然橡胶市(shì)场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向(xiàng)，主(zhǔ)要(yào)跟随宏(hóng)观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端(duān)仍然是(shì)主导后市胶价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随着各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海外恢复(fù)速(sù)度(dù)仍然偏(piān)慢，预计干胶(jiāo)的数量并不(bù)会(huì)少，包括今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端(duān)没(méi)有(yǒu)天气(qì)影响的(de)情况下(xià)，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要(yào)在需求端(duān)。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和(hé)汽车半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走(zǒu)弱也导致海外(wài)货源涌入国内，对(duì)国内现货端构成压力。内需方面，春(chūn)节前市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反(fǎn)弹(dàn)行(xíng)情，但(dàn)节后(hòu)市场从交易预期(qī)开始转(zhuǎn)向交易(yì)现实(shí)，由(yóu)于国内(nèi)需求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承压(yā)运行。整(zhěng)体来看，她表(biǎo)示短期胶价基本(běn)面缺(quē)乏向上驱动，只有价格(gé)的绝对低(dī)位才能刺激有效的去库和资金再次做多(duō)的意(yì)愿。后续还需继续关注(zhù)天气(qì)端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有(yǒu)删减）

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