美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写美国政府可能拖欠支付的重灾区。六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写>

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不(bù)如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约(yuē)的可能(néng)性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的(de)市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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