金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周期(qī)轮回的白(bái)糖期(qī)货正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期(qī)之前的最后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)盘中就(jiù)创下(xià)7314元(yuán)/吨的(de)周(zhōu)期高(gāo)点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次(cì)的白(bái)糖周期(qī)十(shí)分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而(ér)形成这种周期的(de)原因与白糖期(qī)货的(de)种植周期有关(guān)，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年(nián)一(yī)个(gè)种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据生意(yì)社显(xiǎn)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来的(de)新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协(xié)会发布的全国(guó)食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云(yún)南(nán)省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其(qí)他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南地(dì)区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受(shòu)不利天气影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食(shí)糖(táng)产量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不(bù)现实，由于(yú)国内糖料(liào)作物(wù)种(zhǒng)植面(miàn)积(jī)增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也(yě)增长(zhǎng)缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国(guó)粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来的首次回(huí)升(shēng)，食糖bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗、肉(ròu)类及(jí)大(dà)米的世界报(bào)价(jià)上涨。粮农(nóng)组织(zhī)食(shí)糖价(jià)格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地区(qū)包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大(dà)利(lì)亚等，其中(zhōng)前(qián)十位食糖产量约占全(quán)球(qiú)总(zǒng)产量(liàng)的76%；前四(sì)大(dà)出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政(zhèng)府(fǔ)实(shí)施(shī)的出口限制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业(yè)继(jì)续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内(nèi)涨幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合(hé)约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继续挑战极(jí)限，市场(chǎng)将会给出答案。

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