5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大股东上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(dōng)不会发生(shēng)变化(huà)，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)略有增长，资(zī)管机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投(tóu)资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个p>

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持(chí)有的(de)文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的(de)具(jù)体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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