为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽(zé)广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性(xìng)，不(bù)对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīn苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗g)微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条(tiá苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗o)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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