金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明(míng)显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)4372小时是几天，72小时是几天几夜.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜(qián)在回报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不72小时是几天，72小时是几天几夜(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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