5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林(lín)资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季(jì)度持(chí)仓报告（13F）。买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜p>

　　景林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林(lín)资(zī)产一季度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季(jì)度对比，景林(lín)资产减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初(chū)便戛(jiá)然而止了，景林资(zī)产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的(de)操作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林(lín)资(zī)产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度(dù)还(hái)建(jiàn)仓了好未来，期末持(chí)股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价(jià)均(jūn)处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看(kàn)，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很(hěn)多(duō)公司退(tuì)出离(lí)开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个(gè)别(bié)头部企业在(zài)K9学(xué)科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务成(chéng)为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的(de)利润和(hé)现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上资金充足(zú)，当时的估值(zhí)下有足够的安(ān)全边际。在过(guò)去几个季(jì)度(dù)的财(cái)报(bào)中，我们(men)看到(dào)了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度(dù)末，高毅(yì)资产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近(jìn)156万股(gǔ)好未来(lái)，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自(zì)五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒(méi)、游戏(xì)板(bǎn)块(kuài)成为资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随后便(biàn)开(kāi)始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿(yì)水(shuǐ)平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月(yuè)11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国(guó)盛证券(quàn)，4月(yuè)新增(zēng)信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信(xìn)贷则是明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不(bù)意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一直在压降票(piào)据等(děng)低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再度(dù)出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能(néng)仍然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽信用(yòng)的信号(hào)出(chū)现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情(qíng)况之下，再想继续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基(jī)金经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰(hōng)当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看(kàn)着红红(hóng)火(huǒ)火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理更是(shì)有苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热(rè)的(de)人工智(zhì)能，游(yóu)资(zī)炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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