五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机(jī)构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第(dì)二(èr)大的破产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债务上限问题(tí)上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出现信用危(wēi)机(jī)，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多(duō)，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就(jiù)将激(j爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原(yuán)油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星火等在至(zhì)暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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