全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗(li环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语áo)领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一(yī)直(zhí)在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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