本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面(miàn)看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就(jiù)发(fā)现大都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市(shì)政府根(gēn)据集成(chéng)电路(lù)产业发展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合(hé)集成已(yǐ)成(chéng)为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩(jì)爆发，利(lì)润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司(sī)首(shǒu天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思)付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还(hái)是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产业(yè)化整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料完(wán)成后的下(xià)一道工序，是(shì)锂电池生产前段(duàn)工序的核(hé)心(xīn)环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀地涂覆(fù)在(zài)铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛(fàn)应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂(tú)布、液晶天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思(jīng)显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基本见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市场(chǎng)，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感和(hé)传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块(kuài)封(fēng)装的代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)以晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输(shū)等(děng)领域(yù)的半导体产(chǎn)品(pǐn)公司提供(gōng)完(wán)整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持(chí)客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规(guī)模扩大(dà)太快，折旧研发投入初(chū)期非常(cháng)高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游(yóu)需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司(sī)面对的压力显然是要(yào)比那(nà)些已经规模化完成有利润的(de)公司大得多，且(qiě)公司过(guò)于依赖中芯国际，未来(lái)还(hái)有可(kě)能面临同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织(zhī)物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散染料(liào)印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应用(yòng)品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等(děng)。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的一半都(dōu)不到，下游服装行(xíng)业景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业(yè)务(wù)一直聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行(xíng)业营销(xiāo)与后市(shì)场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继(jì)续独立经营(yíng)上述业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服务领域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下(xià)子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基(jī)本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主要从(cóng)事电力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电力(lì)工程技术服务占主营业务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收入(rù)和(hé)利(lì)润来源。电力工程技术(shù)服务主要系为电网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力相关工程(chéng)提(tí)供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨询公(gōng)司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依(yī)赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程类企业(yè)，设备施(shī)工(gōng)业务，所以应(yīng)收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网等(děng)领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射频(pín)前端(duān)芯片(piàn)及模(mó)组的研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化(huà)模(mó)组研发(fā)能力，技(jì)术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼(jiān)具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为(wèi)客(kè)户提(tí)供无线(xiàn)通信射频前端发(fā)射模(mó)组、接收(shōu)模组(zǔ)等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要(yào)是(shì)大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要(yào)从事防空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销售(shòu)和(hé)服务的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客(kè)户和军工(gōng)集团。成立至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回(huí)到20年，且(qiě)关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户不透明度极高(gāo)的军工企业(yè)，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合服务提供商(shāng)，主要为移动(dòng)互联网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移(yí)动互联网数(shù)字(zì)化虚(xū)拟商品聚(jù)合运营、融(róng)合运营、分发(fā)运营(yíng)等(děng)综合运营(yíng)服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式(shì)是(shì)获得购销差价或(huò)服(fú)务佣(yōng)金(jīn)，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖(mài)流量(liàng)的公司，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用流量，业绩(jì)过去几年看起(qǐ)来(lái)不错，但公司现(xiàn)金流(liú)越来越(yuè)差，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业(yè)绩顶峰。

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