近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”中国人去巴基斯坦安全吗）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、中国人去巴基斯坦安全吗4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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