今年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司(sī)，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓(cāng)持(chí)股情况来看该产品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)、微软、脸书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内回(huí)报均超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美(měi)股科技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪(zōng)的(de)指数(shù)主要(yào)权重股为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型(xíng)引发的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值，相比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热(rè)潮也都是(shì)由这些公司(sī)掀起和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成(chéng)的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资热浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关(gu乔丹有多高ān)公(gōng)司因为二季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达(dá)到(dào)了近(jìn)160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中(zhōng)美市场相关(guān)板块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数与量(liàng)化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今年(nián)最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)多只大(dà)型科技(jì)股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调(diào)，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其(qí)中，美股近期正经(jīng)历着债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不(bù)确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当时(shí)时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局(jú)势引发(fā)全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于(yú)美(měi)国作为全球第(dì)一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可(kě)能的降息(xī)均存在分歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科(kē)技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技(jì)公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来(lái)支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全(quán)球资(zī)本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括(kuò)微(wēi)软、谷乔丹有多高歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广能否为这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示(shì)，科技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技公司(sī)又(yòu)是引领全(quán)球科技(jì)的发(fā)展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需要注(zhù)意(yì)的风险，包(bāo)括货币(bì)政策的走向、银行危机的(de)后续等。投资者应根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产(chǎn)的(de)配置。坚持(chí)长期投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为世界(jiè)上(shàng)最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资(zī)者(zhě)看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场(chǎng)风险和投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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