今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)cos180°是多少，cos180度等于多少，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国cos180°是多少，cos180度等于多少基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督cos180°是多少，cos180度等于多少管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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