5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交(jiāo)额连(lián)续20日保持在(zài)1万(wàn)亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对于人工智能、消费(fèi)、新能源等(děng)板块看法分歧(qí)较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了(le)5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别dù)提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行业(yè)来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度与(yǔ)中特(tè)估概念有所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算(suàn)机板块(kuài)关(guān)注度(dù)则快速下(xià)降，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的(de)集中度来看(kàn)，150多(duō)只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前(qián)茅(máo)，精(jīng)测(cè)电(diàn)子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商(shāng)中仅11家券(quàn)商金(jīn)股策略(lüè)盈利(lì)，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行(xíng)情(qíng)的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门(mén)金股上则(zé)表现为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机(jī)构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅(fú)最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的(de)看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气设备(bèi)、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国(guó)股票投(tóu)资(zī)的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月(yuè)到10月股票市场(chǎng)的(de)相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份(fèn)均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四年(nián)均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险(xiǎn)及资产价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难(nán)以(yǐ)扭转市场有底无高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震(zhèn)荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质(zhì)成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以做一把反(fǎn)弹，国(guó)企(qǐ)改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在(zài)去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要(yào)么(me)减少负债，要么增加资(zī)本(běn)，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压力(lì)，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无(wú)法期望经济会(huì)出现持(chí)续或(huò)者大幅改善;资金利率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动性出现主动(dòng)式(shì)改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以出(chū)现改善;IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二(èr)季度投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家(jiā)电、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料等一(yī)线白马(mǎ)等(děng)业绩增长(zhǎng)确(què)定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境(jìng)，一些(xiē)积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期(qī)打破概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变。短期(qī)市场下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确(què)立，并将继续;其(qí)次，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观(guān)，而(ér)实际政策效果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地产等领域带(dài)来的经济下行动能，基(jī)本(běn)面预期很有可能下修;再(zài)次(cì)，改革和(hé)结构调(diào)整依然是政策(cè)主要目标，政府不(bù)托底(dǐ)，政策(cè)不全面(miàn)放(fàng)松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡(héng)向(xiàng)下打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下(xià)跌格局(jú)。

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