5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定(dìng)的(de)交(jiāo)易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾(céng)披露，拟(nǐ)以不(bù)低(dī)于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通(tōng)过(guò)山西(xī)省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到一名意(yì)向受让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一致，就出(chū)售交易股权(quán)签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权(quán)的(de)股权转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易(yì)所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目(mù)双方经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前(qián)身(shēn)是(shì)山西省(shěng)汽(qì)车(chē)工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意图(tú)是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月(yuè)之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，在(zài)2021年初(chū)，江铃(líng)汽车(chē)还(hái)对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年(nián)的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣非(fēi)归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车(chē)此(cǐ)次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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