燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净(jìng)利(lì)润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿(cháng)收(shōu)益(yì)影(yǐng)响后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收增长幅度(dù)并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如(rú)人意。不(bù)过，其(qí)高(gāo)端产(chǎn)品的(de)表现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然，业绩数字增(zēng)长的背后(hòu)亦不乏(fá)关(guān)厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤(pí)酒企业(yè)关停(tíng)部分工厂是为(wèi)了提(tí)高运行效率，降低(开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑dī)运营(yíng)成本，同时淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而(ér)新增产能(néng)是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上(shàng)述三家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长幅度均(jūn)在个(gè)位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌(pái)销量(liàng)444万(wàn)千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌组合(hé)建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也加(jiā)快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施(shī)大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的大单品(pǐn)与(yǔ)特(tè)色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了(le)一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华(huá)润雪花啤(pí)酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线对业(yè)绩(jì)的(de)提(tí)振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原材(cái)料及(jí)包(bāo)装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有所下(xià)滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子(zi)公司(sī)向山(shān)东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又(yòu)相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目的(de)是(shì)希望(wàng)借助白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但净利润大多(duō)实现了可(kě)观的增长，除(chú)了高端(duān)化(huà)战略带来(lái)的拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司在中(zhōng)国内地24个省、市、区(qū)营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化(huà)产能布局，已停(tíng)止营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和(hé)关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化(huà)经营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透露(lù)，已着(zhe)手开始(shǐ)进行关厂动作(zuò)，同时调(diào)整和(hé)精简总部和工(gōng)厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩(suō)管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随(suí)着关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人(rén)员减少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工数(shù)合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储。今(jīn)年(nián)3月1日(rì)，公司收到上述(shù)目标土地的(de)征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾(céng)通过(guò)资产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益(yì)，较(jiào)上一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取得(dé)处置(zhì)土地使用权等(děng)长期(qī)资产的收益同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资(zī)有限公(gōng)司(sī)及本公(gōng)司(sī)间接全资附属公司华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为(wèi)华润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的(de)利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动(dòng)，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目(mù)等，同时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年(nián)度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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