市(shì)场(chǎng)再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交(光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上(shà光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ng)科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的(de)价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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