公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春(c世界上哪个国家女人最开放hūn)在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人世界上哪个国家女人最开放(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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