财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

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　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与A文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句I的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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