投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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