财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的(de)行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的主要思路(lù)是(shì)市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金的(de)责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优(yōu)质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银(yín)行(xíng)竞争(zhēng行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据(jù)美国(guó)审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量(l行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的iàng)对利率敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通(tōng)过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结(jié)构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本。

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