财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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