大型股推动了2023年的美股市(shì黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)场(chǎng)的(de)反弹，但这(zhè)种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛(pāo)售(shòu)风险要比其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们(men)想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个(gè)领域(yù)，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大型公(gōng)司的股票(piào)引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未进入(rù)负增长区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进(jìn)一步减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时(shí)，你往往(wǎng)会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转向对现金的(de)投(tóu)资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面(miàn)临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型科技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种(z黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗hǒng)分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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