曾(céng)号称“广州第一民企”，也(yě)是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是(shì)为雪松系(xì)创始人(rén)张劲(jìn)戴上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福布(bù)斯(sī)富豪(háo)榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业(yè)务，如今正(zhèng)式被定性为(wèi)“非(fēi)法吸收公众存(cún)款”立案查处(chù)，其本人(rén)也被正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发(fā)展）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司无法(fǎ)与实际控制人(rén)张劲取得联系，无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日(rì)，广州市公安局黄(huáng)浦分局发布公告(gào)称(chēng)，因涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款，广东圆方投(tóu)资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆(yuán)方(fāng)投资”）等(děng)已(yǐ)被立案查处。公安(ān)机(jī)关已对(duì)主要(yào)犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张(zhāng)某等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安(ān)机关已(yǐ)依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托(tuō)专业(yè)机构进行(xíng)独立(lì)鉴定和(hé)司法(fǎ)审计(jì)，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予(yǔ)以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张某”也就(jiù)是雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对(duì)张劲(jìn)一年多(duō)之前承(chéng)诺(nuò)的(de)理财兑付(fù)方案抱有(yǒu)一线希望(wàng)的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截至(zhì)5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成(chéng)立的君(jūn)华集团，是(shì)一家主营(yíng)房地(dì)产的企业(yè)，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营(yíng)收超过(guò)30亿元，被广东(dōng)省委省(shěng)政府评(píng)为广东(dōng)省(shěng)百(b长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处ǎi)强企业。张劲(jìn)的野(yě)心也随之展(zhǎn)露，逐步(bù)开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多(duō)领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市(shì)公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组了公司(sī)的产业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中(zhōng)，雪松控(kòng)股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个(gè)雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公司(sī)官(guān)网介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致力于成(chéng)为全球领(lǐng)先的大宗商品综(zōng)合性产业(yè)集(jí)团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商(shāng)品产业链，聚(jù)焦大(dà)宗商品资源、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材(cái)料、新(xīn)技(jì)术创新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主业布局开展产(chǎn)业(yè)投资及城市综合(hé)配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无(wú)二的供应链业务迅速提(tí)升资产(chǎn)规模，营收已经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连续(xù)四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具(jù)影响力的50位商界领袖。长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处>

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供(gōng)应链业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的(de)雪松控股，开(kāi)始打(dǎ)着“供应(yīng)链金融”的旗子，以所谓的(de)“应收(shōu)账款”为底层(céng)资产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超(chāo)过350只违规(guī)“理(lǐ)财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行的理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)存量规模大(dà)约在200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉及投(tóu)资人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财(cái)产品发生(shēng)大面积逾期。违约之(zhī)后，雪松(sōng)控股方面曾陆续(xù)发布多次口头或书面兑付(fù)方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的兑付计(jì)划显示(shì)，此(cǐ)前逾期产品的(de)兑(duì)付自2022年(nián)1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品(pǐn)其余未兑付本金自(zì)2022年(nián)6月起分(fēn)四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑付(fù)补(bǔ)充方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的首次兑(duì)付都无法如约完成，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜(yè)，雪松控股发(fā)了一封(fēng)落款为董事长、实控人张劲(jìn)的致(zhì)歉信，称受各种因素(sù)影响，资(zī)产处置及回款计划未能按照预期方(fāng)案落(luò)实，公司外部协调资(zī)金的(de)努力，也未能取得实(shí)质性效果，致使原本(běn)定应于当月底(dǐ)完(wán)成(chéng)的兑付无法完(wán)成。

　　不(bù)一(yī)样的“配方(fāng)”

　　由于理财产(chǎn)品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底层(céng)逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投(tóu)资人调(diào)查发现(xiàn)，这(zhè)总规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构筑的是一(yī)个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司，还有大(dà)量的(de)假(jiǎ)央企、伪国企。而(ér)作为底(dǐ)层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易(yì)行为之(zhī)上。

　　同时，深(shēn)交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪(xuě)松发展(zhǎn)和齐翔腾达(dá)下发关注(zhù)函，要(yào)求其核实(shí)媒体曝出的数十家(jiā)空壳(ké)公司是否为公司的供应(yīng)商或客户，并(bìng)说明公司是否参(cān)与雪(xuě)松信托产(chǎn)品(pǐn)底(dǐ)层资(zī)产的(de)应(yīng)收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话(huà)说，支(zhī)撑(chēng)这场供应链金融的底(dǐ)层(céng)资产原本就(jiù)是雪松系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务相当大一部分原本(běn)就是一场(chǎng)“融资性(xìng)贸(mào)易”，即通过在体系内的(de)“闭环”不断(duàn)空转交易量(liàng)做大规模，继而(ér)获(huò)取更(gèng)多融资，这(zhè)与数年(nián)前大范围爆(bào)发的P2P骗(piàn)局(jú)如出(chū)一辙。

　　要知道，就(jiù)在几年(nián)前的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠(kào)自长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处己，公司员工如果有(yǒu)炒股做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公(gōng)司提供(gōng)现金支持。炒股(gǔ)严(yán)重影(yǐng)响到(dào)个人生活(huó)的(de)，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打工(gōng)人泪目，把这家名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心目中的(de)“好(hǎo)老板”突然(rán)成(chéng)了“老戏骨”，不(bù)仅自(zì)身难保，甚至(zhì)还是利用虚(xū)构的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑(duì)付危机(jī)爆(bào)发之时，雪松及张劲本人所做(zuò)出的承诺三番(fān)五次食(shí)言，依然有人表示愿意与其(qí)共度难关(guān)，直到日前公安(ān)机关立案公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出(chū)的是，警方通告中(zhōng)所披(pī)露的圆方投资(zī)只是(shì)雪(xuě)松系金融业务的经办公司之(zhī)一。

　　有知情(qíng)人士向观察者网透露(lù)，由于涉(shè)案(àn)关联公司(sī)过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今一年多，经侦(zhēn)部门(mén)对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资的调查早已(yǐ)在持续进行，对于张(zhāng)劲及其他多为雪(xuě)松(sōng)系高(gāo)管(guǎn)的控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告披露(lù)此次对张劲采取(qǔ)刑事(shì)强制(zhì)措施(shī)，意味着(zhe)基本案情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸收公众存(cún)款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪(xuě)松控股“失(shī)联”高管(guǎn)也远不止(zhǐ)张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作人员多次(cì)通过电话、微(wēi)信等方(fāng)式与(yǔ)公司(sī)董事陈晖联(lián)系(xì)，均无(wú)法与其本人取得联(lián)系(xì)，也(yě)无法确定其失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董(dǒng)事之一，其兼任(rèn)雪松控(kòng)股(gǔ)集团、雪松实业集团的(de)董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松文化旅游投资(zī)有限公司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联网小额(é)贷款有限(xiàn)公司等数十家(jiā)公司担任(rèn)董事、监事(shì)等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控(kòng)股二号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年(nián)前就已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松(sōng)系的崩(bēng)塌速(sù)度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏(kuī)损已(yǐ)经再次发布退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山(shān)东能(néng)源集(jí)团新材料公司要约收购实施完毕(bì)，本(běn)次要约收购系(xì)山能新材料(liào)作为重整(zhěng)投资(zī)人通过重(zhòng)整程序取(qǔ)得齐(qí)翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔腾达将易(yì)主(zhǔ)山东国资。

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