30年“不败”的可转债(zhài)信(xìn)仰，突(tū)然之(zhī)间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今(jīn)天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未(wèi)有过如(rú)此低(dī)价可(kě)转债，与此同时，各类低价转债接连雪崩(bēng)。分析认为，资金开(kāi)始担心退市和违(wéi)约风险，纷(fēn)纷出逃(táo)。

　　A股市场(chǎng)今天也继(jì)续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落，上证(zhèng)指数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守(shǒu)3300点。主要(yào)指数和(hé)多(duō)数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板(bǎn)块方面(miàn)，此前最牛的传(chuán)媒娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌(diē)超(chāo)3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游等(děng)行(xíng)业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北(běi)上资金却是逆势抄底(dǐ)，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带(dài)崩整(zhěng)个低价转债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史(shǐ)，在今(jīn)年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和蓝盾转债被告(gào)知要退市，打破了30年来的可转债没有(yǒu)出(chū)现正股(gǔ)和转债退市的历(lì)史。接着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜(sōu)特(tè)锁定面值退市(shì)，搜特转债持续暴跌，第2只打破历(lì)史来得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已停(tíng)牌，而搜特转债还在交易(yì)。

　　退市危机之(zhī)下，搜特(tè)转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴(bào)跌19.75％。持续上(shàng)演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的(de)转(zhuǎn)债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新(xīn)收(shōu)盘价(jià)0.56元，触发(fā)面值退市已(yǐ)没什么(me)悬念(niàn)。

　　接连的退市(shì)情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去(qù)的双低策略似乎也(yě)不(bù)再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医(yī)惠(huì)只(zhǐ)跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞(sāi)力医疗(liáo)只(zhǐ)跌(diē)了0.21％；金诚转债(zhài)、永(yǒng)吉(jí)转债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格跌(diē)破100元的低价转债，而一年前市场还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没(méi)有(yǒu)转债价格低于100元。如今(jīn)是多只接(jiē)连闪崩(bēng)断(duàn)崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市(shì)场(chǎng)近(jìn)期(qī)波动剧(jù)烈

　　上证指(zhǐ)数周二(èr)在券商、银行等(děng)金融股带动之下，一度(dù)冲上3400点，而后快(kuài)速跳水。然后持续下行，今(jīn)日又(yòu)跌超1％，失守(shǒu)3300点(diǎn)，报3372点。早(zǎo)盘(pán)一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市(shì)场波动(dòng)加剧，资(zī)金分歧较大(dà)。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近日策略点评表示(shì)，4月新增社融、新增(zēng)信贷(dài)、M2同比均低于Wind一致预期，一季(jì)度(dù)冲量明显+票据利率下行(xíng)，数(shù)据走弱(ruò)在方向上不(bù)超预(yù)期，但幅度较预期更(gèng)大(dà)。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比(世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁bǐ)走高，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修(xiū)复过后明显走(zǒu)弱，单月新增创历史新低，与地产销(xiāo)售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主(zhǔ)因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业盈(yíng)利全年或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反映(yìng)的制造(zào)业库存及产能周期(qī)位置看，弹性或有限。金融数据再次印证(zhèng)复(fù)苏成色需巩(gǒng)固，或提升政策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也(yě)表示，后续来看市场回(huí)落(l世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁uò)空间(jiān)有限(xiàn)：

　　第一(yī)、4月出口仍超(chāo)预期(qī)，外需(xū)仍有韧性。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期，除基数效应外，欧(ōu)美的(de)韧(rèn)性与东盟(méng)相(xiāng)对强劲的(de)需求均支撑了外需，内(nèi)需(xū)同样在(zài)修复下市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内(nèi)外(wài)流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳(wěn)增长，应对弱复苏下(xià)流动(dòng)性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增量政策出台(tái)，对市场均是呵护而(ér)非(fēi)压力；海外(wài)看，5月FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价(jià)美联储本轮(lún)加息(xī)已至顶点，仍(réng)然存在(zài)区域银行(xíng)风险隐患同时通胀(zhàng)仍在(zài)下行下，后(hòu)续海外流动性难更紧，外(wài)资对国内市场的流出(chū)压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内部(bù)的分化，热门板(bǎn)块交(jiāo)易性的(de)波(bō)动是指数调整主因，但在内需(xū)修(xiū)复、外(wài)需韧性，且(qiě)国内政策(cè)呵护(hù)延续、外资流出压力(lì)不大(dà)下(xià)市场无大风险，震荡修复(fù)延续。

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