随着(zhe)公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以及对(duì)后市(shì)看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星(xīng)在一(yī)季(jì)报中表示，看好半(bàn)导体、电动车(chē)、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金冯(féng)明远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续(xù)在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰资管姜诚(chéng)、中(zhōng)信保诚(chéng)基金王睿等人也发布(bù)了一季报(bào)，均谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为(wèi)第一(yī)大重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报(bào)数据显示，从(cóng)银华基(jī)金李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较(jiào)去(qù)年底下(xià)降了4.65个(gè)百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享(xiǎng)一(yī)年(nián)持(chí)有、银华心兴三(sān)年持有A 则在一(yī)季度(dù)小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅提高了(le)港股仓位，比如银(yín)华心佳两年持(chí)有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升(shēng)到一季(jì)度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作(zuò)银(yín)华中小盘为例，前十(shí)大重仓(cāng)股变(biàn)动较大。今年(nián)一季度，立(lì)讯精密、金山办公(gōng)、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精密(mì)成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还(hái)增持了精测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个(gè)股大多数是AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶澳科技、德(dé)业(yè)股份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光(guāng)信(xìn)息、复旦微(wēi)电、锦浪科技(jì)则退出(chū)前十大。

　　减持方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基(jī)金分别(bié)持有紫光国(guó)微、华海清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季报(bào)中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，对于今年国内的(de)宏观(guān)判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结(jié)构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益共同(tóng)点变多(duō)，国际(jì)形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又(yòu)一革命性的(de)技(jì)术，现象级(jí)应用推(tuī)出后，国(guó)内外各(gè)巨头加(jiā)速入局。需(xū)要关注的(de)是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值(zhí)得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好(hǎo)国产(chǎn)替代(dài)方向，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证(zhèng)导(dǎo)入，国内晶圆产线(xiàn)建设将(jiāng)再(zài)度提速。在景(jǐng)气复苏(sū)方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极(jí)，全球半导体下行周期(qī)接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上弹(dàn)性取(qǔ)决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季度被市场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块(kuài)，交易占比和(hé)估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更(gèng)多地关注利好，对(duì)于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们总体认为(wèi)现在市场(chǎng)对于新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的(de)担忧讨论(lùn)，更多(duō)是对于一个下跌板块(kuài)的(de)应激式(shì)反应(yīng)。在(zài)去年(nián)的中报中，我们(men)曾经提到了(le)新能源(yuán)板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半年(nián)的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我(wǒ)们(men)认为新能源(yuán)板块的风(fēng)险因(yīn)素(sù)已经充分释(shì)放，目前这个(gè)时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车、风光电(diàn)储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续加(jiā)仓新能(néng)源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的(de)6只基金平(píng)均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓位从去(qù)年(nián)底75.82％上(shàng)升到今年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信(xìn)澳科技(jì)创新一年(nián)定开A、信(xìn)澳星(xīng)奕(yì)A则不同(tóng)程度小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业(yè)为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较去年(nián)末(mò)加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最(zuì)大的是中(zhōng)伟股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为(wèi)例(lì)第(dì)5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科(kē)技为“新进”前十(shí)大(dà)个股，斯(sī)莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行(xíng)不同程度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季(jì)度(dù)较(jiào)去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫情复苏(sū)后的调整修复，经济(jì)先(xiān)是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋(qū)于(yú)明显(xiǎn)的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现(xiàn)实(shí)”的(de)担忧，随后又出(chū)现了显(xiǎn)著的(de)回调，从(cóng)而(ér)总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势(shì)。本基金的投(tóu)资主要(yào)聚(jù)焦在(zài)新能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净(jìng)值也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半(bàn)导体 和制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　中信保诚(chéng)基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报(bào)。其中，中信保诚(chéng)基金权益投资部(bù)总监王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在一个温和(hé)复苏(sū)的通道，在海外加(jiā)息进入尾声(shēng)后，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环(huán)境有利于权益市场行情的(de)开展，二(èr)季度指数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了(le)部分短(duǎn)期(qī)达到目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益(yì)率预期的变化调整(zhěng)了一部分(fēn)科(kē)技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新(xīn)成长为(wèi)例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技、中航光电等个股(gǔ)，人福医(yī)药(yào)“新(xīn)进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工(gōng)智能这一(yī)非常宏大(dà)的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这是一(yī)项(xiàng)会(huì)对目(mù)前的生产和生(shēng)活方式带来重大变化的(de)技术变革，值得我(wǒ)们投(tóu)入非常多(duō)的(de)精(jīng)力去跟踪和(hé)研究。但另一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评(píng)估这项技术(shù)革命(mìng)给具体公司和(hé)行业格(gé)局带(dài)来的影响，也不能(néng)给(gěi)出大部分公司一个(gè)相对清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我们一季度暂时(shí)还没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些短期因素(sù)的干扰，投(tóu)资者的信心出(chū)现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致部分个(gè)股出现了(le)较(jiào)大回调(diào)，目(mù)前行业整体估值(zhí)水平处于历史(shǐ)较低位(wèi)置(zhì)，而这两个行业未来的发(fā)展方向还是相(xiāng)对比(bǐ)较确(què)定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗金(jīn)经理姜诚也发(fā)布了(le)一季报在一季(jì)报中，姜诚表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，AI或许是(shì)科技发展进程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市场当前认为(wèi)的(de)受益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了(le)什(shén)么程(chéng)度以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难(nán)题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们(men)，价值(zhí)会随着时间增长，而非随(suí)着利润波动(dòng)。所以(yǐ)在海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期因(yīn)素(sù)，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但(dàn)可(kě)以(yǐ)尽量回(huí)避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽可(kě)能(néng)好的(de)资产，是(shì)我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净(jìng)资产收(shōu)益率高，以及在好的(de)公司(sī)治理加持(chí)下能够把(bǎ)长期利(lì)润转化(huà)为诱人(rén)分红。所以，我(wǒ)们会一如既(jì)往(wǎng)，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗具体持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代(dài)表(biǎo)作(zuò)为例(lì)，该(gāi)基金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个(gè)季(jì)度，姜(jiāng)诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的变(biàn)化，是因为(wèi)长期观点没有大的变化。对中国经(jīng)济的长(zhǎng)期(qī)乐观，结合(hé)当前市场(chǎng)提供的较低估值水平，让我(wǒ)们(men)可以(yǐ)在热点不断(duàn)切换的市(shì)场(chǎng)中保(bǎo)持平(píng)和。但投资是一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自己(jǐ)的观(guān)点(diǎn)，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗