美东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济(jì)发展与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可能有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证明结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来(lái)最激进的(de)政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示(shì)不确(què)定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高(gāo)利(lì)率的(de)可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提(tí)到(dào)，必(bì)须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁(dé)任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁(yàng)的(de)背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气(qì)，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一(yī)财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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