今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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