本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么矿石(shí)指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，本(běn)周(zhōu)后(hòu)几个交(jiāo)易(yì)日(rì)，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下(xià)跌(diē)的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈现(xiàn)振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成压(yā)力。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转向人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补(bǔ)库对价(jià)格(gé)或形(xíng)成(chéng)支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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