今年以(yǐ)来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有(yǒu)提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将在(zài)波动中上行，板(bǎn)块方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股(gǔ)基金仓位略(lüè)有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基(jī)金（不(bù)同份额分(fēn)开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动(dòng)权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生(shēng)科(kē)技指数(shù)为代表的港股数字经济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在(zài)一季度加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前(qián)海(hǎi)开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季(jì)度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数(shù)字经济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控(kòng)股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份获(huò)不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十(shí)只港股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石(shí)油化(huà)工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核(hé)电(diàn)力，分别涵(hán)盖油气开(kāi)采、电力(lì)、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域(yù)。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金(jīn)在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野(yě)一年持(chí)有基金基金经理史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场需求继续增加，非(fēi)制造业(yè)恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及(jí)突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事(shì)件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市(shì)场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等板(bǎn)块的配置。<夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭/p>

　　中欧(ōu)港股数字(zì)经济基金经理曲径(jìng)表示(shì)，港股数字经济的代表(biǎo)行(xíng)业为(wèi)互(hù)联网和先进制造(zào)，在经历了(le)过去2年的合(hé)规整治(zhì)及业务(wù)梳理后，股价均处在价(jià)值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能(néng)力，通过推出人(rén)工智能相(xiāng)关模型及应用，提(tí)升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对(duì)外输(shū)出算法(fǎ)和(hé)算力。作(zuò)为人工(gōng)智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的前(qián)景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香(xiāng)港基金(jīn)经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利(l夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭ì)来源于中(zhōng)国内(nèi)地，中(zhōng)国(guó)内地经(jīng)济的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环(huán)比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估(gū)值(zhí)相(xiāng)对较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面(miàn)，受行业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值(zhí)仍将(jiāng)受(shòu)到一定程度(dù)的压制，但是当(dāng)行业龙头公(gōng)司受情绪影(yǐng)响出(chū)现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好(hǎo)的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中(zhōng)，但(dàn)是随(suí)着中报业(yè)绩(jì)的释放和四季(jì)度集(jí)采的预(yù)期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出现一定的调整，但是通(tōng)过自下(xià)而上的方式生物医(yī)药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳(jiā)表示，展望未来(lái)，我们预(yù)计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地(dì)市场向(xiàng)上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要(yào)关(guān)注三条(tiáo)投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中(zhōng)国经济(jì)修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和(hé)板块更有望受(shòu)益(yì)于经(jīng)济复苏，盈利预测(cè)有(yǒu)较大上修(xiū)空(kōng)间(jiān)；同时部(bù)分龙头(tóu)公(gōng)司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿技(jì)术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张机(jī)会，有(yǒu)望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注(zhù)在(zài)未(wèi)来(lái)经济周(zhōu)期中上行风险(xiǎn)显著大于下行风(fēng)险的(de)行(xíng)业。市场预期在低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性(xìng)超预期的(de)行(xíng)业(yè)。供(gōng)需格局(jú)佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电(diàn)子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

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