市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会宣(xuān)布，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(ji古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么āo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全(quá古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么n)面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提(tí)供(gōng)更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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