看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(di抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思ào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字(zì)可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内(nèi)也抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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