近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额(é)。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗安联(lián)投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者(zhě)，他们的(de)判断也(yě)可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若(ruò)不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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