衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反(f卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局公布数据显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)进口、私人库存(cún)投(tóu)资(zī)和住宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资(zī)回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济(jì)最大的组成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是(shì)私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放(fàng)缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度(dù)关注的通胀指标——美(měi)国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核(hé)心PCE物价指数(shù)环(huán)比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击(jī)败”市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明(míng)船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明船(chuán)只的行(xíng)为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送(sòng)请求后，伊朗海军立(lì)即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明(míng)船只(zhǐ)的自动全(quán)球定位(wèi)发送系统被关闭并频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第(dì)五舰队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮(lún)，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言(yán)人(rén)美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了(le)一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进(jìn)行(xíng)。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关执(zhí)法(fǎ)部门，出于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧(jù)的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实(shí)可能会导致(zhì)美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基(jī)于美联储作为(wèi)主要(yào)央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央(yāng)行(xíng)高官的(de)言(yán)论通常受到投(tóu)资者和(hé)商界人士的密(mì)切(qiè)关注，有时(shí)会(huì)引(yǐn)发股市(shì)波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员同(tóng)他(tā)人(rén)的私下会面(miàn)时(shí)常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外(wài)界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这(zhè)些年(nián)不止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰(lán)前总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌(diē)，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能(néng)源化(huà)工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近期(qī)油轮(lún)运费回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内(nèi)外盘价差(chà)有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确(què)定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务压力及(jí)经济(jì)衰退风(fēng)险(xiǎn)可(kě)能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为(wèi)金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机(jī)出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次(cì)升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再(zài)度承压。随着美(měi)联储加息会(huì)议的临近，美国第一(yī)共和银行的财(cái)报和股价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济衰(shuāi)退的担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油(yóu)市(shì)场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美国银(yín)行业危机风(fēng)险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确(què)定(dìng)性成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主要因素(sù)，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济(jì)衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原(yuán)油(yóu)市场基本面表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需(xū)求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外(wài)美(měi)国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以持续，后续(xù)的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联(lián)储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持(chí)区(qū)间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏(hóng)观(guān)及基本(běn)面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油(yóu)超(chāo)预(yù)期(qī)降库(kù)，且(qiě)美(měi)国汽(qì)油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预(yù)计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原(yuán)油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济(jì)面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及(jí)欧美(měi)市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在一(yī)定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带来(lái)的(de)担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大(dà)幅下(xià)挫，成本(běn)下(xià)降导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季(jì)的临(lín)近(jìn)，本月(yuè)从中东进(jìn)口到新加坡(pō)的高(gāo)硫燃(rán)料油降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入(rù)量有所(suǒ)上升，抵消了一部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端(duān)方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的(de)收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更(gèng)为抗(kàng)跌(diē)，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原油系品(pǐn)种波动将主要受(shòu)到原油价格的(de)影响，不过(guò)基本面差异还是会(huì)让(ràng)各(gè)品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将(jiāng)强(qiáng)于低硫(liú)燃(rán)料油。

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