衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗里，美国每年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支出以及(jí)非住宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济(jì)分(fēn)析局(jú)表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要原因(yīn)是(shì)私人库存(cún)投资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私(sī)人库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费(fèi)支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生(shēng)事(shì)故(gù)，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监(jiān)视和(hé)救(jiù)援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海军立(lì)即(jí)开始拦截并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣(kòu)押了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船(chuán)只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美(měi)联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽(zé)连斯(sī)基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人美(měi)东时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事(shì)发生在今年1月，否认(rèn)存(cún)在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民(mín)的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人(rén)还说，通(tōng)话事(shì)件已报交有(yǒu)关执(zhí)法部门(mén)，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭(zāo)到(dào)质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧主要是基(jī)于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到(dào)投(tóu)资者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会(huì)引发股市(shì)波动。而且，美联储官(guān)员(yuán)同(tóng)他人的(de)私(sī)下会(huì)面时(shí)常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认(rèn)为，联(lián)储官员(yuán)的(de)言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一次(cì)成功骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和德(dé)国前(qián)总理自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时(shí)觉得可疑，但没有在(zài)对话中直(zhí)接问他们是不是冒(mào)牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们(men)还(hái)曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价(jià)则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投(tóu)在(zài)78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁在(zài)接受期货日(rì)报(bào)记者采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一方(fāng)面是(shì)当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际(jì)市场宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价(jià)大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加(jiā)美国债务压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可能削(xuē)弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属性最强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月份就曾(céng)因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升温自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压。随(suí)着美联储(chǔ)加息会议的临近(jìn)，美国(guó)第一共和(hé)银行的财报和(hé)股价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加(jiā)欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场对于(yú)美联储加息和海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来(lái)看，美国银行(xíng)业危机风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议将再(zài)迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策(cè)的(de)变化，宏观层(céng)面的不(bù)确定性成(chéng)为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市(shì)场(chǎng)的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需要注意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储(chǔ)即将公(gōng)布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计(jì)欧(ōu)洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也将维持(chí)加息政(zhèng)策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近期(qī)国际(jì)油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情绪和(hé)基本(běn)面的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示(shì)，后市原(yuán)油供需(xū)逻辑不(bù)会改(gǎi)变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到(dào)来；此外在(zài)5月美联(lián)储加息(xī)后，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲观情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供(gōng)求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持区(qū)间(jiān)振荡(dàng)，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期(qī)降(jiàng)库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主(zhǔ)动预期(qī)管理(lǐ)下，预计今年(nián)年(nián)内剩余(yú)时段供应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市(shì)场需求疲弱也会在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消供应(yīng)紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价(jià)回落，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大(dà)幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相关性较强的(de)高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油(yóu)和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场(chǎng)整体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至(zhì)历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分(fēn)之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油(yóu)流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油市(shì)场(chǎng)形成良好的(de)支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特炼(liàn)厂(chǎng)计(jì)划外检修(xiū)导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的(de)时(shí)间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本(běn)面的支(zhī)撑下(xià)，预计后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回(huí)升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱(ruò)之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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