在投资日经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的(de)大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌这么(me)大，吓(xià)人”…云南有哪几个市 云南是几线城市…到底发生了什么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基(jī)金两大公募巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗(qí)下高溢(yì)价日经225ETF提(tí)示风(fēng)险(xiǎn)，目前(qián)折(zhé)溢价率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业(yè)板指继(jì)续受到资金的青睐，今(jīn)年以来创(chuàng)业板ETF净买入资金已达(dá)165亿元，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资金“落(luò)袋为安(ān)”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回(huí)落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基金两大(dà)公募巨头纷纷公告，两家公(gōng)募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易价(jià)格波动较大。截至(zhì)5年22日(rì)，两只产品的(de)溢价(jià)率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二(èr)级市场交易价格(gé)溢价风险，如(rú)果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的(de)表现(xiàn)看，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午1点开盘(pán)，两只产(chǎn)品(pǐn)溢价(jià)率都回落到4％以(yǐ)内(nèi)，投资(zī)者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后有(yǒu)所降(jiàng)温，正(zhèng)在回归理性。

　　而(ér)从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘(pán)偏小，昨日(rì)净流入资(zī)金都不到2千万(wàn)体量(liàng)。

　　从全市(shì)场(chǎng)看，目前跟(gēn)踪日经指数的产品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿(yì)元，今年以(yǐ)来资(zī)金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品(pǐn)已(yǐ)经达到27％，体(tǐ)现了很(hěn)好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指数都(dōu)是日经225指(zhǐ)数收益率（经汇率调整后），从该(gāi)指数表现看，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前(qián)列。

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理告诉(sù)记者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的指数近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通(tōng)盘(pán)不够(gòu)大，短期内受到(dào)资金的净买入，产生(shēng)了供(gōng)不应求的情况，就会(huì)推高二级市场价(jià)格，让价(jià)格走在指数(shù)涨幅的(de)前(qián)面，这个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底层资产(chǎn)是(shì)跟踪日经225指数表(biǎo)现的(de)，如果短(duǎn)期出现高溢(yì)价，也就意味着(zhe)当前(qián)的(de)价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到(dào)指(zhǐ)数(shù)正常走势(shì)和(hé)涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是会(huì)逐渐消除溢价。而高溢价(jià)回归的过程，就(jiù)会产生二级市场价格的下跌(diē)，因此，建议(yì)投资者不(bù)要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该(gāi)基金云南有哪几个市 云南是几线城市经(jīng)理称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)日本股市表现看，今年年初以来(lái)日本股市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日经225指数超越30000点(diǎn)大(dà)关，达(dá)到1990年泡沫经济破裂以(yǐ)来的最高点。

　　中信(xìn)建投证券认为，近(jìn)期(qī)日本股(gǔ)市上涨受多(duō)重因(yīn)素驱动：一是随着(zhe)美联储加息预(yù)期(qī)下降(jiàng)和日(rì)央行紧缩预期上(shàng)升(shēng)，吸引国际资本回流日本市场；二是随(suí)着疫后经济活动复苏和去(qù)年日元持续贬值，东京(jīng)交易所上市公(gōng)司多表现良(liáng)好；三是(shì)今年东京(jīng)交易所提出(chū)将改革公司治理监督机(jī)制(zhì)。在这一改革下，预计部(bù)分低估值企业可能采(cǎi)取股票(piào)回购等方式提振股(gǔ)价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日元的股票(piào)被宣布回购；四是近(jìn)期部分利(lì)好消息带动市场情绪。包括(kuò)G7峰会在日召开(kāi)、巴菲特赴日考察(chá)并表示大举投资(zī)日本股市(shì)等，推动市(shì)场(chǎng)对日本股市的整(zhěng)体(tǐ)情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带来的投资风(fēng)险，并提示投资者，海(hǎi)外投资可能会涉(shè)及相关的汇率风险，对相关(guān)市场熟悉(xī)程度不高等(děng)问题，建议投资者在自(zì)己(jǐ)能力圈内(nèi)投(tóu)资(zī)，避免盲目追高带来(lái)的风险。

　　科创50、创业板指继续(xù)受青(qīng)睐

　　创业板ETF净(jìng)流(liú)入资金已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了关(guān)注市场热点ETF外，再(zài)来(lái)看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收(shōu)盘，全市场728只(zhǐ)股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿元，比(bǐ)去(qù)年末规(guī)模新(xīn)增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中(zhōng)，昨日(rì)净(jìng)申购份(fèn)额13.23亿份，按照区(qū)间(jiān)成交均价(jià)测算，净流入资金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日(rì)净流入都(dōu)是3.39亿元，位居行(xíng)业前列(liè)。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都(dōu)超过(guò)了2亿元资金体量。另外，触底反弹(dàn)的医(yī)药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也(yě)同(tóng)样吸引资金关注，净(jìng)流入资金(jīn)相对居前(qián)。

　　拉(lā)长时间看，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)净流入资(zī)金最多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资金165亿元，位居行业(yè)首(shǒu)位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列(liè)。

　　而今(jīn)年景气度回升的(de)半导体、酒(jiǔ)ETF，具备(bèi)估值(zhí)吸引力的医(yī)疗、恒生互(hù)联网等，也都受到资金的追逐，净流入资金都在50亿(yì)元体量及以上(shàng)。

　　谈(tán)及创业板相(xiāng)关(guān)指(zhǐ)数的“越跌越买”，华(huá)安基金指数与量化投资部表示，随着(zhe)前期(qī)创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍(bèi)的(de)历史(shǐ)低位区间，且(qiě)一(yī)季报显示成分股净利(lì)润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注(zhù)板块趋势反(fǎn)转机(jī)会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底(dǐ)的政治局会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自(zì)立自强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造。要(yào)重视(shì)通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济(jì)发展动能(néng)要加快转(zhuǎn)变，新能源及人工智能(néng)将(jiāng)是经济转(zhuǎn)型的两(liǎng)大(dà)动能，汇聚(jù)战略性新兴产业(yè)的创业(yè)板(bǎn)持续受益于政策红利，该机(jī)构建议关注创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从资金净(jìng)流出方向看，表现相对强势(shì)的上证(zhèng)50ETF遭遇资(zī)金(jīn)净卖出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金(jīn)净流出(chū)超过11亿元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽(kuān)基(jī)指数，也分(fēn)别有超过1个亿(yì)的资金净流(liú)出。

　　行(xíng)业和主题(tí)ETF中，芯(xīn)片、煤(méi)炭、中药ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只(zhǐ)产品净流出资金也有(yǒu)1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长时间期(qī)限，今年(nián)以来宽(kuān)基(jī)ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百亿(yì)体量(liàng)的资金(jīn)净流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传(chuán)媒(méi)ETF净流出(chū)资金24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也出现越涨(zhǎng)越卖(mài)，整体资金净(jìng)流出位居前(qián)列(liè)。

　　虽然(rán)部(bù)分热(rè)门主题行业的(de)资金出现流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观察(chá)各类板块的投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计复苏仍是(shì)中(zhōng)国经济中长期的趋势，但市场(chǎng)展(zhǎn)现出更多结构性(xìng)机会，当前市(shì)场(chǎng)对题材的追捧热度仍持(chí)续偏(piān)高(gāo)。“传媒板(bǎn)块近期跌幅(fú)居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议继续关注资金(jīn)合力最强的(de)人工智能与央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作(zuò)热度回落、且(qiě)经济复苏趋势确立后关(guān)注(zhù)“顺周期(qī)”板块的整体机会，尤其是大众消费等(děng)领域(yù)；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字(zì)化(huà)对(duì)生产力的提升(shēng)，重点关(guān)注(zhù)计算机、互联网和传媒等(děng)行业。

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