5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期wú)控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技(jì)全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数(shù)字经济业(yè)务(wù)因验收的大型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增幅大(dà)于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各(gè)项安(ān)排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最(zuì)终能否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期总市(shì)值178亿元(yuán)。

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