3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持(chí)较快增长。货(huò)币信(xìn)贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国(guó)经济是否进入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着(zhe)货(huò)币供应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不符合(hé)通缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价(jià)来(lái)看，2022年我(wǒ)国(guó)加(jiā)强重要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保(bǎo)供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明(míng)反差(chà)。 今年一季度(dù)，我国CPI同定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫情防控政(zhèng)策(cè)优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价格(gé)的核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快(kuài)增(zēng)速。从(cóng)经(jīng)济(jì)增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可(kě)能比一季度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回(huí)升(shēng)态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融支(zhī)持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年(nián)物价(jià)涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步回归(guī)至往年(nián)均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临(lín)的(de)突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪(x定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历ù)一定程度(dù)上(shàng)反映了(le)人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化(huà)供(gōng)给侧结(jié)构性改革有机结合起定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历来，在稳定(dìng)就业和提高居民(mín)收入上下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和(hé)发展预期(qī)，推动(dòng)经济(jì)运行持续好转。

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