公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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