近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发(fā)台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shā台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思ng)作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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